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国产影视大热文化传媒板块拐点？
每年暑假，都是电视剧和电影的黄金档期，今年暑期无论大小屏幕，都有爆款出现。《楚乔传》《我3377官方入口的前半生》《醉玲珑》这些都是今年暑期的热播剧，《我的前半生》更加成为全民热话。而大屏幕方面，由于有保护期，就是国产电影的天下，虽然有《绣春刀2》《悟空传》等一批大IP轮番上阵，不过，直到《战狼2》上画，才真正点燃暑期观影热潮，它也超越《美人鱼》，登顶华语票房冠军，影片背后的资本方因此获利丰厚。
中山大学管理学院教授陈珠明表示，当经济发展了3377棋牌，就有实力来投入；今天，大量的资本，各种风投，私募特别是很多私募基金，都投资到影视产业去。以前很多时候是有题材没资金，现在是有资金，缺乏好的题材，用我们的方式叫“资产荒”时代。“资产荒”就是指缺乏好的题材，如果有好的（题材），就会有风投蜂拥进去，并且估值非常高。
《战狼2》的出品方和发行方共有21家，包括光线传媒、万达影视、北京文化等上市公司。《三生三世十里桃花》就有光线传媒，天神娱乐，《绣春刀2》有华策影业等等。其中，参与投资又保底8亿票房发行《战狼2》的北京文化，成为大赢家。以战狼2的票房40亿来计，刨除1.3377登录入口4亿的保底费，北京文化大约会有1.4亿的净利润。
陈珠明表示，很少有哪一个项目像这样投资回报率那么高，并且在那么短的时间内取得这么高的回报。这说明什么问题呢？说明我们国家的消费市场是巨大的，特别是老百姓对这种精神文化有这种需求，还有广阔而巨大的消费空间、市场空间可以开拓。
近两年在监管的重拳之下，文化传媒行业在资本市场的境况跌宕起伏，2016年在A股当中整体跌幅第一，在2017年上半年的表现也非常弱势。不过，伴随着多家上市影视公司陆续披露半年报显示，龙头公司业绩回暖，从7月下旬开始，文化传媒板块出现明显反弹。
广州轩紫投资基金经理蔡兆斌表示，经过这两年的调整，已经进入了价值投资的阶段；近期国产剧大热，也会刺激投资入场，在这一个星期之内，整个板块的存量资金是不断增长的。据补充，现在可以把文化传媒收益板块分为三个方面，第一个方面就是影视制作，第二个就是影视发行，第三个就是院线方面；如果我们把这三个板块进行一个对比的话，院线方面将会在行业增长过程中最受益的版块，现在，制片方、发行方和院线方，它们的收入比例是4：1：5。
自7月27日战狼2上映以来，北京文化的股价累计升幅56%，市值增加近60亿，在8月7日盘中一度创下一年来的新高。不过，交易数据显示，机构和股东也在趁高抛货，减持消息一出，北京文化在8月8日几乎跌停收盘。
蔡兆斌表示，投资者在投资文化传媒板块的过程中，一定要注意每一套国产电影或者电视剧都会有一定的时效性的，如果过了这个风口，可能会恢复平静，所以要注意在阶段性的投资机会。
分析认为，北京文化的高管减持，应该为投资者带了警惕，相关的公司，比如捷成股份、中国电影、光线传媒之前也有较大升幅；另外，一枝独秀恐怕难以提升市场总体景气，投资者要对文化传媒板块的上涨空间保持理性预期。下半年电影市场会有多部大片上映，可以关注中报业绩增幅明显的行业龙头。
股王腾讯是否仍值博?
电子竞技产业在全球急速发展，“钱途”无可限量。
说到“打机”，当然不得不提靠手机游戏摇身一变成为“股王”的腾讯。中国前海中金财富管理总经理郑明辉表示，以往家长都认为“打机”不好，现在开始有概念上的改变；形成行业有高增长发展，不论是广告、产品甚至人工智能未来的趋势，10至20年都是走这个方向，所以腾讯都很聪明，把业务发展转移至较高科技的行业发展。
去年8月，我们曾经就腾讯晋身“亚洲股王”进行报道。当时腾讯的股价刚刚踏入200港元大关；事隔一年，腾讯继续稳坐“股王”宝座，但股价没有更高，只有更高，过去一个星期已经攀升至330港元，市值突破3万亿港元。
腾讯公司主席马化腾亦更上一层楼，个人资产一度超越阿里巴巴主席马云，成为中国首富。市场都正在期待腾讯星期三公布的中期业绩，综合彭博分析员的预测，腾讯上季会多赚两成八。
而大行就力撑腾讯继续有得升，纷纷上调公司的目标价，最牛的看到461港元，评级不是增持就是跑赢大市。
郑明辉表示，自己的目标价定为350港元，至于400港元的可能性相对较低，因为如果升至400港元，恒生指数起码会超越30000点；不论在股价、业务方面都看到这个部署都有增长力，这只股票值得吸纳，如果已经持有就不需沽出，当腾讯有较大调整就可以再买入。
今次半年业绩，投资者关注的重点落于腾讯的皇牌游戏《王者荣耀》的收入表现会否受内地官媒连日批评影响。
星展唯高达董事谭紫宏表示，本身腾讯有很多不同种类的游戏，除了是开发商，也是分销商，本身角色非常多，不会因一只游戏影响腾讯游戏或整体业务表现；另外，这批年轻玩家其实占整体游戏用家比率不算特别高，可以想象腾讯能从愿意付费玩家中获利的，都未必集中在这班用户身上，所以即使他们玩乐的时间短了，但对公司收入的影响不会极大。
亦有分析预期在主要收入来源、广告业务、云业务等等增长继续理想带动下，半年“成绩表”将会胜预期。至于公司早前频频收购其它游戏开发商，谭紫宏相信腾讯会继续并购行动，壮大公司的业务。据表示，《王者荣耀》其实就是由英雄联盟当时收购取得的概念而制作，所以因而取得成功，这是腾讯比其它公司成功的地方，收购公司不是买短期收入或盈利贡献，而是在买一种类型的游戏，公司早前没有的收购后自己建立一些新的游戏。
在腾讯的领军之下，恒生指数有望挑战连续8个月上升；相反，国企指数就相对落后。在腾讯公布业绩的同日，恒指公司会进行检讨。分析预期，腾讯将会获纳入国指成分股，相信正式生效之后，国企指数会马上追落后。
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来源：粤港财富通
编辑：O嘻嘻 胡彦娴（实习）
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